Le Quasi-Capital : entre le capital et l'emprunt

Prêt à moyen ou long terme accordé à l'entreprise pour lui permettre d'effectuer un investissement  bien défini ou de financer son expansion.
Le remboursement s'effectue progressivement et dans la plupart des cas, les modalités sont fixées lors de la conclusion du contrat.
En cas de faillite, les prêts subordonnés sont remboursés après les prêts senior et avant le capital.

Comme ils sont remboursés après les autres dettes, les prêts subordonnés sont considérés différemment par les organismes de crédit et préservent ainsi les capacités d'emprunt de l'entreprise. Cependant, il ne s'agit pas de capital ce qui évite aux propriétaires de l'entreprise de voir diluer leur pouvoir de décision.
La présence parmi les créanciers de l'entreprise d'une institution financière décidée à accepter un risque plus élevé envoie un signal positif aux autres bailleurs de fonds.
L'absence d'obligation de fournir des garanties diminue la charge qui pèse sur l'entreprise et ses dirigeants.

Acquisition de biens immobiliers, de biens d'équipement, de matériel, d'actifs incorporels (brevet, étude de marché), d'actions, etc.
Développement d'une nouvelle activité ou d'un nouveau marché.

EUR, USD, ou devise locale.

3 à 15 ans maximum, en fonction du profil de risque du pays et de la capacité financière de l'entreprise.

L'intérêt exigé sur un emprunt subordonné sera plus élevé que dans le cas d'un prêt à long terme, car la formule est plus risquée pour le bailleur de fonds.

Les institutions de financement, qu'elles soient publiques ou privées, exigent de l'emprunteur qu'il respecte des conditions portant sur:

Les modalités de remboursement sont définies au moment de la signature du contrat. Elles sont adaptées au projet d'investissement envisagé.

La variété des formes de quasi-capital et leur adaptation à la situation de l'entreprise qui sollicite un financement les rendent difficiles à caractériser. 
Beaucoup fonctionnent de la même manière que les prêts subordonnés. 
Les modalités de remboursement sont très flexibles, et tiennent compte de la nature de l'investissement envisagé. Les paiements sont échelonnés sur base du plan financier de l'emprunteur, ce qui permet d'adapter l'évolution de la charge de la dette à celle des revenus générés par le projet financé.

Les financements mezzanine prévoient en général la convertibilité totale ou partielle de l'emprunt en capital, à la discrétion du bailleur de fonds mais selon des modalités fixées lors de la signature du contrat.

Le risque plus élevé pour l'investisseur le rend plus exigeant en matière de rendement. Cela ne se traduira pas nécessairement par une augmentation du taux d'intérêt exigé car les possibilités de conversion en capital et la plus-value réalisée à la revente de la participation entrent en ligne de compte.